2019年4月，紅棗期貨在鄭商所掛牌上市。由于市場對紅棗產業并不了解，所以很多機構開始前往主產區新疆調研。作為一名紅棗期貨研究員，2019年我去產區的次數有7次之多，通過實地走訪以及與當地企業和種植大戶的交流后了解到，2019年的紅棗品質很不錯。不僅如此，我還通過多個渠道，了解了其他機構的調研情況，得到的信息較為一致，都是2019年的品質好于2018年，即使后期南疆地區雨水較多，企業也都反映影響不大。可是等到新棗上市，壞棗的比例卻大大超出此前預期。面對這種前后矛盾的現象，我咨詢過業內朋友，他們也說不清楚是為什么。

到了2019年10月23日，紅棗期貨開盤后急拉。由于我接觸紅棗期貨的時間較長，加之身在產區，所以很多個人投資者問我急拉的原因，但面對價格大漲，我也不清楚原因，只能問現貨企業的朋友，他們給出的解釋是今年雨水多，商品率低，所以價格上漲。面對別人的提問，我也只能把朋友的答案提供給了問我的人。然而，到下午紅棗期貨漲停了，我終于知道原因了——新疆紅棗托市政策即將出臺。

(資料圖)

這兩件事讓我深有感觸，作為一名業內人士，并自認為在紅棗期貨領域不論是專業水平還是人脈都比其他人有優勢，而面對紅棗期貨漲停卻不知道原因。那么對于很多區分不清原棗和加工棗的個人投資者來說，想要在期貨市場獲利真的很難。通過最近的思考，我認為個人投資者想要獲利需要遵守以下法則：

法則一：做運行成熟的品種

首先，很多個人投資者喜歡做新品種，因為成熟的品種出現一點機會就稍縱即逝。例如，近幾年棉花期貨價格高于現貨價格，產業客戶就開始賣套保，所以鄭棉很難走出大行情。不過，一些新品種因為個人投資者對市場的了解有限，市場分歧較大，往往會走出一波趨勢性行情。這個邏輯雖然沒有錯，但對于個人投資者來說，參與一個自己完全不了解的期貨品種與賭大小沒有本質區別，即使能夠贏一次，能保證自己每次都贏嗎？成熟的品種雖然機會不大，但會按照正常的邏輯運行，個人投資者更容易把握。

其次，參與行業充分競爭的品種。每個期貨品種背后都有一個龐大的產業鏈，供需、利潤、成本等基本面因素對價格的影響很大，市場運行邏輯更清晰。不過，對于一個寡頭行業來說，除了供需之外，還夾雜著企業利益等諸多影響因素，而這些因素是個人投資者很難揣摩的，這種信息的不對稱會加大投資難度。

最后，參與商品屬性強的品種。換言之，個人投資者一般不適合參與金融期貨、貴金屬、原油期貨。之所以這樣說，資金實力是一個方面，另一個方面是這些品種的影響因素太多，除了供需、貨幣、外匯、地緣政治等影響因素外，對個人投資者的知識儲備要求更高，投資難度會更大。

法則二：合理縮小投資范圍

對于目前國內期貨市場上市的期貨、期權品種，我們是不是每個品種都要參與？顯然不是。作為個人投資者來說，應該合理縮小自己的投資范圍，我認為參與5個品種足矣。

一方面，個人精力是有限的。期貨公司或大型投資公司的研究員有幾十人，每個人只需負責一兩個品種或一個板塊，但個人投資者盯盤都盯不過來，更不用奢談研究了。因此，個人投資者熟悉幾個自己擅長的品種就行了，沒必要面面俱到。

另一方面，個人投資者不能只關注一個品種或一個板塊。我建議參與5個品種，前提是這5個品種不能是同一板塊的，例如，不要都是油脂飼料品種或能源化工品種。之所以這樣選擇，因為板塊是輪動的，有時候農產品有行情，有時候工業品有行情，如果只關注一個品種或一個板塊，遇到這個板塊沒有行情的時候，就會出現沒交易機會的尷尬局面。

法則三：學會利用現有資源

現在是信息時代，個人投資者面臨的不是信息匱乏，而是信息爆炸。各種頭部期貨公司的研報、資訊媒體報告、自媒體文章等個人投資者都可以輕易獲得，但需要甄別報告和信息質量，經過一段時間的篩選后，一些高質量的報告可以長期跟蹤。雖然單看這些報告不能讓個人投資者盈利，但其中的一些信息還是非常有價值的。就像《荀子·勸學》中提到的“君子生非異也，善假于物也”，將市場上可以獲得的報告收歸己用，為自己的交易提供支持，是個人投資者必須學會的技能。

法則四：養成獨立思考習慣

最后一點，也是最重要的一點，就是個人投資者想要在期貨市場獲利，一定要有自己的判斷。很多個人投資者總有依賴心理，希望認識所謂的投資大佬或成熟的投資者，通過他們獲得一些操作建議，讓自己獲利。這種想法是不足取的，如果連這一點都想不明白，那么就永遠不能在期貨市場獲利。

首先，假設你獲得了某位投資大佬的操作建議，但大佬的資金實力、操作手法你能學到嗎？比如，我認識的一位朋友跟單期貨比賽第一名的選手，跟了一個多月發現非但不能賺大錢，甚至還虧錢了。因為資金管理問題，即使知道別人的操作方向，往往卻無法承受浮虧而離場，所以跟單是難以獲利的。

其次，先別說個人投資者能否接觸到真正的大佬，就算接觸到了，別人為什么要平白無故地告訴你他的投資策略？以我為例，有很多人問我行業信息，對于那種有自己想法的個人投資者，能讓我獲得一些共鳴或新思路的，我很愿意與他交流。然而，對于一些只想問我投資方向的個人投資者，我很排斥，因為我認為這是無效社交，對我不會有任何提升。我一個小小的研究員尚且這么“勢利”，更何況那些大佬呢。個人投資者在期貨交易的過程中，可以和別人交流或打聽信息，但一定要有一套自己的投資邏輯，不能人云亦云。別人的信息和建議只是參考，而如何交易要靠自己的判斷，只有形成了獨立思考的習慣，才能尋找到自己的投資節奏，別人也才愿意和你交流，從而獲得更多信息，形成一個良性循環。

最后，即使你遇到了投資大佬，又愿意主動給你透露信息，這種情況是什么原因呢？他是菩薩轉世來普度眾生的，還是來幫你脫貧的？顯然都不是。也許他是自己建好倉，然后將有利于自己倉位的信息夸大了透露出去，希望小散幫他“抬轎子”，聽了這種消息的個人投資者能盈利嗎？

總之，個人投資者想要在強者環伺的期貨市場獲利真的很難，想要在這個市場存活甚至實現財富自由，我認為，要選擇幾個適合自己的品種深入研究，盡可能不接觸比較“妖”的品種，遵循簡單的投資邏輯，學會利用身邊資源，形成獨立思考的習慣，做好這些之后，就需要不斷磨練交易技巧，等待投資機會的出現。(作者單位：金石期貨)

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責任編輯：Rex_25