防范周期性風險（副題）

近段時間以來，作為傳統意義上典型的順周期行業，商業銀行在轉型中如何降低順經濟周期的特性，從而在把控風險的基礎上提高經營質量，備受關注。

(資料圖片)

對此，在浙商銀行近日聯合國家金融與發展實驗室舉辦的銀行業轉型與中國金融現代化學術研討會上，多位專家建議，商業銀行應對周期性風險要把準“穩”字訣，提升商業銀行經濟周期弱敏感資產配比，壘好抗風險“壓艙石”。

“壓艙石”抗風險效果顯著

銀行業是典型的強周期行業，當前銀行業的規模增長、盈利能力和資產質量等受到了一些挑戰。在追求高質量發展的背景下，銀行業如何順勢而為，走出一條穩健審慎可持續高質量發展之路，成為行業最為關注的焦點。

對此，浙商銀行對整個國民經濟十個大類行業、52個二級行業以及75個三級行業進行了敏感性分析，并從中擇選出22個與經濟周期弱敏感的行業，主要是關系到國計民生以及一些生活生產必需的行業。

同時，浙商銀行通過對42家上市銀行數據研究發現，提高經濟周期弱敏感資產配比顯著提升了風險加權資產回報率，特別是在經濟增速相對較低的背景下，加大經濟周期弱敏感資產配置能有效提升風資回報率、降低不良貸款率，帶來了更強的抗周期能力。

在此基礎上，浙商銀行黨委副書記、行長張榮森提出了“壘好經濟周期弱敏感資產壓艙石”的經營策略。2022年是浙商銀行全面實施經濟周期弱敏感資產經營策略的元年，經過一年多的努力，經營理念經受住了實踐的檢驗，受到監管、同業和國際評級機構的正面關注，做到了“審慎、穩健、可持續”。到2022年末，浙商銀行總資產達2.62萬億，增長接近15%，營收突破了611億，增長超過12%，是上市股份制銀行中唯一一家實現兩位數增長的銀行。

截至2023年一季度末，浙商銀行經濟周期弱敏感資產的營收占比為30.96%，較2022年末顯著提升2.4個百分點。浙商銀行內生增長動力顯著增強，營收增速連續6個季度穩居全國性股份行第一，同時各項貸款增速列全國性股份行第一，資產質量出現了趨勢性向好的變化。

北京大學國家發展研究院副院長黃益平表示，當前銀行體系中仍然存在潛在風險，如果銀行能更加關注配置去構建一些弱敏感資產，對于增強金融穩定性，守住不發生系統性金融風險的底線，降低銀行機構脆弱性是有幫助的。

“銀行資金來源的屬性決定了資金的偏好屬性，面對經營環境的深刻變化，浙商銀行希望達到資本更節約、資產質量更可控、價值創造更可持續，以期實現穿越周期的穩健經營、高質量發展。”浙商銀行副行長、首席財務官景峰表示，浙商銀行將穩步提升經濟周期弱敏感資產的占比，計劃每年提升4到5個百分點，為五大業務板塊齊頭并進、協同發展保駕護航。

如何壘好“壓艙石”

跨越經濟周期是銀行業普遍面臨的問題，專家認為浙商銀行提出經濟周期弱敏感資產理論和策略恰逢其時。這既與國際環境、監管部門的要求不謀而合，又具備可行性與可持續性。那么，如何才能壘好“壓艙石”呢？

“首先要建立一套與自身體量相匹配的客戶群體，建立一批強大能夠為銀行提供經營穩定可持續收入客戶群體。最終形成大、中、小、小微相結合的客群結構，通過長期陪伴和發展能夠支撐我們走可持續發展的道路。”景峰說。

具體來說，就是從客戶角度出發，以零售小微客戶為主，通過控制集中度來分散風險，例如這幾年形成特色供應鏈客戶群等。這類資產有小額分散的特點，能越周期經得起風險考驗。

同時，客戶服務涵蓋財富管理AUM、投行FPA、投資里面FICC代客以及國際業務和全產品銷售服務量和托管服務6大類服務場景。通過客戶服務量的聚合，做大流量，做深客戶黏度，走輕資產高頻觸客穩定客戶的路徑。

“壘好整個經濟周期弱敏感‘壓艙石’是一個循序漸進，要平衡好長期發展和短期增收的關系。朝這個方向努力，還是有潛力可挖的。”景峰說。

從銀行估值角度看，多位專家認為，參考先進銀行經驗，弱敏感資產配比通過豐富全面的中間業務品類，銀行更能夠為客戶提供全方位的金融服務，估值也會更高。

推進金融現代化發展

國家外匯管理局外匯研究中心主任丁志杰表示，經濟周期弱敏感資產策略具有普適性意義，對于中國式金融現代化，從同質化到差異化經營有很大借鑒意義。特別是經濟周期弱敏感資產不僅僅是弱周期行業資產，還包括零售和中間業務，也是未來體現銀行綜合化競爭的特點。

從結構調整和產業升級看，周期弱敏感資產的選擇尤為重要。中國社科院世界經濟與政治研究所副所長張斌認為，面對挑戰，銀行越早轉型、越主動越好。經濟從制造業向服務業轉型的過程中，銀行服務主要對象也應從地產、政府平臺向零售、財富管理轉型升級。

均衡配置各類資產，提高經濟周期弱敏感資產配比，是銀行業未來行穩致遠的發展策略之一。中央財經大學金融學院教授、中國銀行業研究中心主任郭田勇表示，擴大中間業務收入有助于降低商業銀行的風險集中度，降低銀行的經營風險。采取小額分散資產配置以及在弱經濟周期行業配置資產的方式，有助于分散風險，保證銀行經營的穩定性。

國家金融與發展實驗室副主任曾剛表示，在未來較長一段時間，商業銀行應摒棄粗放發展模式，以經濟周期弱敏感資產作為“壓艙石”，適當配置趨勢向上的行業和企業，提升發展的穩健性和質量。（記者 李志勇）

關鍵詞：

責任編輯：Rex_24