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主板注冊制首批企業今上市 投資者要注意什么?

今天(10日(ri)),主板注(zhu)冊(ce)制(zhi)(zhi)首批10家企業上(shang)市儀式將(jiang)在北京、上(shang)海、深圳三地連線舉行。 這(zhe)(zhe)標志著(zhu)股票發行注(zhu)冊(ce)制(zhi)(zhi)改(gai)(gai)革全面落地,這(zhe)(zhe)在資本市場(chang)改(gai)(gai)革發展進(jin)程中(zhong)具有(you)里程碑(bei)意義。

記者探訪上海證券交易所審核中心


(相關資料圖)

全面實行注(zhu)冊制后,我國(guo)資本市場所有板塊的(de)(de)首發上市、再(zai)融(rong)資和并購重組等業務的(de)(de)審核(he)(he),都在(zai)交易(yi)所進行。交易(yi)所專門(men)設(she)立了審核(he)(he)中心來承擔相關職能。我們一起(qi)去上交所的(de)(de)審核(he)(he)中心了解(jie)一下↓

在(zai)審核(he)(he)(he)中(zhong)心,記者來到(dao)審核(he)(he)(he)工作(zuo)(zuo)的(de)專用會議室(shi)。工作(zuo)(zuo)人員表示,審核(he)(he)(he)中(zhong)心有嚴格(ge)的(de)內控機(ji)制,審核(he)(he)(he)中(zhong)需要集體(ti)決(jue)策的(de)內容,會議會全程(cheng)錄(lu)音錄(lu)像(xiang),審核(he)(he)(he)工作(zuo)(zuo)所(suo)有操作(zuo)(zuo)系統留痕,項目審核(he)(he)(he)標準(zhun)、過(guo)程(cheng)、結果在(zai)網上全部(bu)公開(kai)披露。

中重科技(天津)股份有限(xian)公司董事長 馬冰(bing)冰(bing):在全面實(shi)行注(zhu)冊(ce)制推出以后(hou),我(wo)(wo)們的(de)信息在相關的(de)網站上也進行了(le)及時(shi)的(de)信息披(pi)露。讓我(wo)(wo)們通(tong)過線上和(he)線下兩個(ge)渠道,與資(zi)本市場進行了(le)充(chong)分交(jiao)流(liu),也使投資(zi)者(zhe)對我(wo)(wo)們有更(geng)深了(le)解。

總臺央(yang)視記(ji)者 董彬:我(wo)手(shou)里(li)拿的(de)(de)(de)(de)這封就是現在(zai)的(de)(de)(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)在(zai)遞交(jiao)申請(qing)(qing)材料之后(hou),能夠從交(jiao)易所(suo)收到(dao)的(de)(de)(de)(de)一(yi)封“開門辦審(shen)核(he)(he)”的(de)(de)(de)(de)倡議(yi)信。在(zai)這封倡議(yi)信當(dang)中,很(hen)重(zhong)要的(de)(de)(de)(de)一(yi)點,就是提示企(qi)(qi)業(ye)要依規(gui)進行(xing)(xing)咨(zi)詢溝通(tong)。此外也(ye)將企(qi)(qi)業(ye)在(zai)申請(qing)(qing)審(shen)核(he)(he)當(dang)中的(de)(de)(de)(de)流程、與審(shen)核(he)(he)中心進行(xing)(xing)溝通(tong)的(de)(de)(de)(de)渠道和(he)方式(shi)也(ye)一(yi)一(yi)列(lie)明。交(jiao)易所(suo)是希望通(tong)過這樣的(de)(de)(de)(de)方式(shi),幫助(zhu)企(qi)(qi)業(ye)明確后(hou)續的(de)(de)(de)(de)工作安(an)排。

工作人員表示,針對企(qi)業不同融(rong)資(zi)類型(xing),除(chu)了首次公開募股項目,目前,交易所(suo)還有6個(ge)類別的倡議信。通過倡議信的方式,介紹審核流程和主要(yao)環節,能(neng)夠更加(jia)便捷、高效地為企(qi)業提(ti)供(gong)服務。

中信證券首席經濟(ji)學家 明明:交易所通(tong)過發布業(ye)務(wu)指引、業(ye)務(wu)指南和舉辦培訓等方(fang)式,持(chi)續強化(hua)審(shen)核(he)標準公(gong)開、豐富審(shen)核(he)動態內容(rong)、加強政策解讀,最大限度減少自由裁量空間。同時(shi),審(shen)核(he)過程(cheng)、審(shen)核(he)結果(guo)等全程(cheng)公(gong)開,切實保障市(shi)場(chang)主(zhu)體(ti)的溝通(tong)需求。

多層次資本市場體系更加完善

全面實行注冊(ce)制下(xia),多層(ceng)次資本市場體(ti)系將更加清晰(xi)。主(zhu)板主(zhu)要服務于成熟期(qi)大型(xing)企業。科(ke)創(chuang)板突出(chu)“硬科(ke)技”特色,創(chuang)業板主(zhu)要服務于成長型(xing)創(chuang)新(xin)創(chuang)業企業,北交所與(yu)全國股(gu)轉系統共同打造服務創(chuang)新(xin)型(xing)中小企業主(zhu)陣地。

全(quan)面(mian)實(shi)行(xing)注冊制改革后,滬(hu)深交易所主板突(tu)出了大盤(pan)藍籌定(ding)位,精簡主板公開(kai)發行(xing)條件,綜合考慮預(yu)計市值、凈利(li)潤、收入、現金流等因素,設(she)置多(duo)元(yuan)包容的上(shang)市條件,與科創板、創業板拉開(kai)距離(li)。

川財(cai)證券首(shou)席經(jing)濟(ji)學(xue)家 陳靂:注冊(ce)制對上市標準(zhun)進行了(le)優化(hua),一(yi)方面(mian),增(zeng)設兩套上市標準(zhun);另一(yi)方面(mian),主板也明確以(yi)“大(da)盤藍籌”企業為服務對象的戰(zhan)略定位。

專家表示,股(gu)票發行注冊(ce)制(zhi),從科創(chuang)板(ban)(ban)(ban)這(zhe)塊(kuai)“試(shi)驗田(tian)”起步(bu),到(dao)創(chuang)業板(ban)(ban)(ban)、北交所,增量與(yu)存量改革穩(wen)步(bu)推進,再到(dao)現如今,全面在資本(ben)市場(chang)各板(ban)(ban)(ban)塊(kuai)實(shi)施(shi),經過了四(si)年多的發展與(yu)完善(shan)。通過這(zhe)個過程,我國由主板(ban)(ban)(ban)、科創(chuang)板(ban)(ban)(ban)、創(chuang)業板(ban)(ban)(ban)、北交所、新(xin)三板(ban)(ban)(ban)所組成(cheng)的多層次(ci)資本(ben)市場(chang)結構更(geng)加清晰,基本(ben)覆蓋不同行業、不同類型、不同成(cheng)長階(jie)段的企業,推動著(zhu)資本(ben)市場(chang)服(fu)務實(shi)體經濟,特別(bie)是科技創(chuang)新(xin)能力大幅提升(sheng)。

大幅提升資本市場服務實體經濟能力

全面(mian)實(shi)行注冊制,還將大幅提升資(zi)本(ben)市場服務實(shi)體經濟的能力。

中重科技是(shi)主板注冊(ce)制首批上市企(qi)業(ye)中首家(jia)取得中國證監會同意注冊(ce)的(de)企(qi)業(ye)。注冊(ce)制給企(qi)業(ye)負(fu)責人最大的(de)感受就是(shi)上市審核工(gong)作非常高效透明可預期。

注冊(ce)制(zhi)先后在科創板(ban)、創業板(ban)和(he)北(bei)交所試(shi)點,四(si)年以來支持科技創新成效凸顯。截至2月20日,506家(jia)(jia)科創板(ban)上(shang)市(shi)公司(si)(si)IPO募(mu)資7648億元,全部來自戰略(lve)性新興(xing)產(chan)(chan)業。注冊(ce)制(zhi)下,418家(jia)(jia)創業板(ban)公司(si)(si)中有(you)385家(jia)(jia)來自戰略(lve)性新興(xing)產(chan)(chan)業,占比92%,累計(ji)募(mu)資3690億元;171家(jia)(jia)北(bei)交所公司(si)(si)中有(you)165家(jia)(jia)來自戰略(lve)性新興(xing)產(chan)(chan)業,占比96%,累計(ji)募(mu)資331億元。

中信證券(quan)首席經濟學家(jia) 明(ming)明(ming):注冊制(zhi)下(xia),A股(gu)市(shi)場(chang)融資(zi)效(xiao)率顯著提升,企業(ye)上市(shi)條件更具包容性,審核標(biao)準更加透明(ming),審核時(shi)效(xiao)更加可預期(qi),監管服(fu)務更加精細(xi)化(hua),不(bu)同(tong)行(xing)業(ye)、不(bu)同(tong)規模、不(bu)同(tong)模式的優(you)質企業(ye),都(dou)能找(zhao)到適(shi)合自身發展的資(zi)本市(shi)場(chang)機會。

對投資者的專業能力提出更高要求

投資(zi)(zi)者(zhe)需要注意的是,注冊(ce)制下主(zhu)板新股(gu)申(shen)購規則、上市規則都(dou)(dou)作出(chu)了(le)(le)調整。這(zhe)些都(dou)(dou)對投資(zi)(zi)者(zhe)提出(chu)了(le)(le)更高的要求(qiu)。

全面(mian)實行注冊制下(xia),主(zhu)板新(xin)(xin)股(gu)發行打破(po)了之(zhi)前核準制市盈率(lv)23倍的(de)上(shang)限(xian),網上(shang)投資者申購新(xin)(xin)股(gu)單位由1000股(gu)調整為(wei)500股(gu)。新(xin)(xin)股(gu)上(shang)市首日在(zai)簡(jian)稱(cheng)前加(jia)(jia)標識“N”,上(shang)市次日至第(di)5個交易(yi)日,將在(zai)簡(jian)稱(cheng)前加(jia)(jia)“C”標識。新(xin)(xin)股(gu)前5個交易(yi)日不(bu)設漲(zhang)跌幅限(xian)制,之(zhi)后(hou)日漲(zhang)跌幅繼(ji)續保(bao)持10%不(bu)變(bian)。

川(chuan)財證券首席經濟學家 陳靂:隨著全(quan)面(mian)實行(xing)注(zhu)冊(ce)制的推(tui)行(xing),股票市場(chang)定價會(hui)(hui)(hui)更加客(ke)觀(guan),一方面(mian)新股成交價會(hui)(hui)(hui)隨著市場(chang)供求(qiu)關系快速(su)響應,另一方面(mian)會(hui)(hui)(hui)更加真(zhen)實反(fan)映公司的實際價值(zhi)情況,市場(chang)化程(cheng)度(du)和博(bo)弈程(cheng)度(du)均會(hui)(hui)(hui)加深,更加考(kao)驗投資者的專業(ye)能力和風控(kong)意(yi)識,不能盲目“炒新”。

根據(ju)中(zhong)國(guo)(guo)結算(suan)公布的最新數據(ju),今年(nian)2月(yue),市(shi)場(chang)(chang)新增(zeng)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)數量為(wei)167.68萬,環比(bi)增(zeng)加(jia)98.48%,這是時隔4個月(yue)之(zhi)后,市(shi)場(chang)(chang)單月(yue)新增(zeng)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)數量再次超過百萬。截至2月(yue)末,我國(guo)(guo)A股投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)已達到2.14億。專家表示,全面實行注(zhu)冊制(zhi),一些市(shi)場(chang)(chang)規則隨之(zhi)調整,投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)需要審慎進行判斷。

中信(xin)證(zheng)券首席經濟學家 明(ming)明(ming):上市公司股價表現(xian)與基本面更(geng)加緊密關聯,投(tou)資者需要(yao)通(tong)過(guo)合理定價能(neng)力、風險(xian)管理能(neng)力獲得回報,逐步實(shi)現(xian)理性思考并回歸價值(zhi)投(tou)資。

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責任編輯:Rex_10

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