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國內外鎳價上漲主要受到國內外宏觀利好因素的提振。一方面是美國6月13日晚公布的5月CPI為4.0%，比預測值低0.10%。數據公布后，美元指數回落，非美貨幣普漲，有色板塊整體反彈，市場對于美聯儲本周暫停加息的押注提升。另一方面是中國央行7天期逆回購利率和常備借貸便利利率（SLF）接連下調，釋放穩增長信號，市場信心回暖。

近1個月來，滬鎳整體呈現底部振蕩運行趨勢。新湖期貨有色研究員李瑤瑤分析認為，鎳市近期的矛盾主要為低庫存支撐與國內產能持續釋放，以及中期供應過剩壓制。此外，5月以來鎳價下跌之后刺激下游接貨，尤其是金川鎳，金川鎳升水居高不下對鎳價也形成一定支撐。

數據顯示，5月國內精煉鎳產量環比增長6.4%至18820噸，延續5月產能釋放的趨勢，6月各地精煉鎳企業將繼續增產的態勢，新疆鎳廠復產后將恢復到1000噸/月以上的產能；華東大型鎳企產量將繼續爬坡；華南數家新能源企業亦將在6月陸續投產，預計6月國內精煉鎳產量將大漲10.9%到20860噸。此外，二季度俄鎳開始流入國內，國內企業簽的的長單量大約有1500噸/月，緩解了國內交割品不足的問題，5月底的當周上期所鎳庫存大幅增加3000多噸至3678噸。

后續滬鎳供應將持續承壓。整體看，今年國內純鎳產量接近24萬噸，同比增近37%。長線供應確定趨寬松，電積鎳產能擴張為確定事件

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