首批基金一季報出爐。蜂巢基金昨日率先披露旗下基金一季報，多只基金一季度操盤路徑浮出水面。此外，受疫情影響，多家基金公司推遲了基金2019年年報發布，此次基金一季報與基金2019年年報同時發布，全面曝光公募投資新動向。

4月16日，蜂巢基金披露了旗下5只債券基金及1只混合型基金的一季報。

作為一只混合型基金，蜂巢卓睿靈活配置混合型基金一季度倉位水平進一步提升。一季度，該基金股票倉位為76.45%，股票倉位與去年年底基本持平。

從前十大重倉股變化來看，截至今年一季度末，蜂巢卓睿靈活配置混合型基金減倉立訊精密(002475)、中興通訊、星網銳捷(002396)等科技股，加倉華泰證券、中信建投(601066)等券商股。此外，五糧液(000858)成為其新進十大重倉股，億緯鋰能(300014)已經不在十大重倉股之列。

隨著基金2019年年報陸續披露，一些明星基金經理的操作思路也浮出水面。

部分明星基金經理對于后市相對謹慎，例如易方達消費行業股票型基金經理蕭楠認為，2020年的宏觀環境相對2019年邊際上會更加改善，資本市場流動性也會更加充裕，但目前對市場的結構分化需保持謹慎。“A股市場特有的投資者結構和交易環境會使得流動性寬裕的市場容易產生泡沫，我們已經看到很多長期投資價值不高的公司估值正在迅速提升。”

個別投資老將則較為樂觀。中歐匠心兩年持有期混合型基金經理周蔚文認為，疫情對經濟與股市的負面影響是暫時的，A股還將沿著2019年以來的趨勢發展，有了2019年的賺錢效應之后，進入A股的資金會更多。互聯網(線上教育、娛樂、辦公)、5G、半導體，新能源汽車、計算機、消費電子等產業成長性依然較高。傳統經濟增速在經歷兩年明顯下降之后，2020年也將跌幅趨緩，特別是在政策支持下，企穩概率就更大了。

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責任編輯：Rex_08