在金融科技監管政策重新調整之際，金融科技中概股的業績表現好壞，正影響著海外資本的投資熱情。

11月24日，國內新消費服務平臺樂信(NASDAQ:LX)發布今年三季度未經審計財務業績顯示，當季樂信促成借款額483億元人民幣，同比增長30.6%;營收額達到32億人民幣，毛利潤為9.8億人民幣;按非美國通用會計準則(Non-GAAP)估算，其當季息稅前利潤5.0億人民幣。

值得注意的是，樂信To B科技服務成為當季業績增長的重要推手。數據顯示，三季度樂信平臺服務及科技收入達11.3億元，占收入比重達36%。其中，無風險To B科技收入達到6.14億，同比大增159%。新增交易額里，無風險、純科技服務模式的部分占比擴大至40%;10月以來，這個占比則超過50%。

樂信CEO肖文杰表示，這意味著樂信已快速從重資本擔保風險助貸模式，轉向不承擔風險的科技助貸模式。在該模式下，樂信通過技術為金融機構提供高效運營服務，充分發揮獲客、系統搭建、運營管理等科技能力，令業務穩定性增強，成長預期與成長空間更加明朗同時，也符合監管方向。

“此外我們繼續在新消費領域開展更多探索，布局多項新業務。樂卡會員業務已初見成效，分期樂上線新版本，成為一個覆蓋全場景，更加開放的新消費平臺。我們將牢牢抓住中國已成為全球最大消費市場所帶來的機遇，圍繞新消費推出各項創新產品和服務，打開全新增長空間，有信心完成疫情前設定的全年1700億-1800億元交易額目標。”肖文杰說。

在多位美國對沖基金經理看來，隨著《商業銀行互聯網貸款管理暫行辦法》在7月頒布施行，金融科技平臺的2B科技服務能力的強弱，成為他們評估其業績能否持續增長的一大重要依據，究其原因，2B科技服務能力能帶來更高的流量轉化率與更強的風控能力，從而吸引更多持牌金融機構開展合作，塑造更廣闊的業績成長前景。

數據顯示，樂信基于RTA模型所開發的“樂薦”定制化獲客服務系統，可以根據金融機構需求定制用戶畫像并篩選出有效用戶，開展共同營銷。基于這套系統，合作金融機構用戶注冊轉化率比之前提升10%-30%，授信轉化率提升20%-50%。

“我們正在密切關注中國金融科技監管政策調整的重新動向，作為評估平臺投資價值的新依據。”上述對沖基金經理向記者指出。無可否認的是，只要用戶數量、用戶活躍度、成交額與2B科技輸出能力持續提升，企業業績可持續較快增長就有保障。畢竟，新的監管政策或許將改變某些金融科技業態操作模式，但不大會改變平臺的科技輸出能力與獲客風控水準。

值得注意的是，近日知名投資人Lawrence Nga在美國知名股票分析媒體Motley Fool發表文章認為，當前樂信公司市值被嚴重低估，正是買入的好時機。究其原因，一是在疫情和監管不確定性等多重因素影響下，樂信的股價距疫情前跌去逾50%，令市盈率只有4倍左右，遠遠低于標普500企業30多倍平均市盈率;二是2017年至2022年間，中國在線消費金融行業年復合增長率預計達27%，而樂信專注的受教育年輕人市場在過去4年年復合增長率高達64%，這意味著樂信的業績復合增長率將高于行業平均水準。

9月14日，樂信管理層宣布將在6個月內購買不超過2000萬美元公司股票，凸顯管理層對未來業績持續高速增長的信心。

據樂信三季度財報顯示，截至目前，樂信CEO肖文杰、總裁吳毅以及其他高管已出資約1290萬美元，在公開市場購買約185萬股樂信ADS(美國存托股份)。

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責任編輯：Rex_08