距離今年2月14日證監會公布并實施再融資新規2個月，近日，上市公司世紀華通公告非公開發行結果，國泰基金、廣發基金、華安基金旗下公募基金、職業年金、社保基金等多條產品線各有斬獲，嘗鮮再融資新規后的公募定增首單。

昨日，二級市場上，世紀華通一度沖擊漲停板，并最終以9.84%的大漲收盤。

3家公募獲配

世紀華通定增

4月14日，廣發基金發布公告稱，廣發聚富、廣發多策略靈活配置混合、廣發再融資主題基金等7只基金參與了世紀華通非公開發行股票的認購，合計賬面價值為1.4億元，7只產品持倉賬面價值占基金凈值比在0.14%~4.59%之間。

公開信息顯示，此次世紀華通發行股份總數量為2.7億股，募資總額為31億元，擬向29名交易對方以發行股份及支付現金的方式購買合計持有的盛躍網絡100%股權。其中，國泰基金、廣發基金、華安基金獲配金額分別為1.1億元、3.77億元、1億元。此次獲配是再融資新規后公募基金公告的“首單”定增項目。

從基金公司參與的產品看，華安基金旗下華安創新等5只公募基金參與認購;國泰基金旗下國泰鑫利一年持有等3只公募基金、職業年金計劃、養老金產品和專項資管計劃參與認購;廣發基金參與認購的產品為養老保險基金、社保基金、7只公募基金及資產管理計劃。

從發行價看，定價基準日(2020年3月9日)前20個交易日上市公司股票均價為14.29元/股，本次定增發行價為11.47元/股，約為8折。股票限售期為6個月，相當于執行了再融資新規后的規則。

除公募基金外，還有中國人民財產保險股份有限公司、知名私募高毅資產馮柳管理的高毅鄰山1號遠望基金、中信證券等險資、私募、券商等各類機構以及個人投資者參與。

今年2月14日，證監會公布并施行《關于修改〈上市公司非公開發行股票實施細則〉的決定》，新規精簡優化了再融資發行條件，提高了公司治理和信息披露質量，調整再融資市場化發行定價機制。后來，還專門針對市場關注較多的上市公司引入“戰略投資者”事項進行了明確界定，對中小板、創業板再融資大幅松綁。

再融資新規調整了非公開發行股票的定價和鎖定機制，將發行價格不得低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的9折改為8折;縮短鎖定期，將鎖定期由36個月和12個月分別縮短至18個月和6個月，且不適用減持規則的相關限制;將主板(中小板)、創業板非公開發行股票發行對象數量上調至不超過35名。

機構積極布局再融資

中小板、創業板再融資大幅松綁，吸引公私募基金積極參與定增市場。證監會官網數據顯示，截至4月14日，財通基金、匯添富基金以及華泰證券資管在新規后申報了4只再融資主題基金。多家公募基金表示，將在公募和專戶產品上加大定增業務布局。中基協官網顯示，截至4月14日，也有15只名稱帶有“定增”字樣的私募產品在新規后新增了備案，比2019年全年備案的11只定增產品總數量還要多。

在供給端，再融資新規后，上市公司也呈現高漲的募資熱情。數據顯示，以發行日起算，截至4月14日，再融資新規2個月以來累計有17家上市公司實際定增募資857.78億元，比去年同期募資規模猛增96.63%。另有128家上市公司，在新規后通過董事會或股東大會層面對增發預案進行修改，預計募資總規模上限為1859.02億元。

據了解，國泰基金正在布局一些可參加定增的產品。在投研團隊上，國泰基金定增項目一般由主動權益投資團隊、絕對收益投資團隊、養老金及專戶投資團隊、穩健收益團隊共同參與，發揮各方投資和資源優勢。此次獲配世紀華通定增，就可以看到國泰基金在公募、職業年金、養老金和專項資管計劃等多條產品線同時獲配的現象。

北京一位公募定增基金經理表示，再融資政策大幅松綁，降低了投資者定增投資的不確定性，改善了上市公司融資環境，對投資者參與定增投資和上市公司融資都有好處，對定增市場投資是一場及時雨。

國泰基金認為，當前A股多數公司估值較為合理，長期風險不大，定增市場的參與者或可把握政策紅利期，積極布局定增市場。公司會優先選擇股價低位、估值低位的股票，規避短期市場熱點，股價因市場情緒階段性被炒高的股票，并充分把握解禁期業績釋放情況。目前看好低估值標的、外延并購低估值標的、估值低增長確定的傳統行業細分龍頭、行業成長穩定的優勢賽道，以及未來景氣度有望不斷提升的行業。行業配置層面，二季度聚焦內需，全年維度關注科技與制造業。

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責任編輯：Rex_08