A股延續震蕩上行，盤面結構性機會明顯，這一次是周期股。
截至上午收盤時，上證指數、深證成指、創業板指分別上漲0.86%、0.46%、0.58%。板塊出現比較明顯的切換，前期熱門板塊紛紛調整，而大漲板塊多為前期滯漲品種，采掘、有色、化工分別漲幅榜前三位。截至發稿，滬指漲幅超過1.2%，成功站上3400點，報3420.57點。
市場分析認為，三季報結束后，順周期板塊的走強，預示跨年度行情已經拉開序幕。
順周期行業領漲兩市
煤飛色舞鋼花濺!
今日A股三大股指全線高開，滬強深弱格局明顯，創業板指盤初有急挫表現，隨后跟隨滬指震蕩上行。
從盤面上來看，順周期行情重現，相關板塊繼續受到資金追捧。
截至中午收盤，申萬一級行業中，采掘、有色金屬、化工漲幅均超過2%，位列前三位。
概念板塊方面，漲幅靠前的基本與順周期行業相關，其中，工業金屬、煤炭開采、鋰礦指數分列前三，漲幅均超過4%。
對于周期板塊的強勢，市場給予較高期待。源達投顧表示，市場處于順周期行業爆發的結構性牛市中，從而推動指數輪動式上漲，市場底部逐漸抬升。
巨豐投顧認為三季報結束后，順周期板塊走強和科技股反彈，預示跨年度行情已經拉開序幕。
安信證券分析，市場依然在震蕩向上的格局中。在中國經濟持續復蘇、疫苗漸行漸近、“順周期”將有望繼續成為A股市場行情主線，其中特別注意需求端有自身庫存周期與行業周期邏輯，供給端有收縮或產能退出的方向，這些方向持續性可能超越市場預期。行業上重點關注：白酒、白電、汽車(包括新能源汽車產業鏈)、化工、機械、有色、煤炭、鋼鐵、保險、銀行、券商、軍工、半導體等。
“喝酒”行情繼續
表現優異的還有白酒股。
今日，黃酒、白酒、啤酒板塊繼續大漲。受益于直銷四季度放量，利于增厚業績，龍頭貴州茅臺今日大幅高開，盤中一度重新站上1800元/股。截至午間收盤漲3.96%，報1788元/股。
此外，白酒板塊內金種子酒漲停，老白干酒漲逾6%，ST舍得漲逾4%;黃酒板塊中，會稽山、金楓酒業均連續三個交易日漲停。
啤酒板塊個股全線上漲，啤酒指數上漲2.51%，板塊內*ST西發、蘭州黃河、燕京啤酒、青島啤酒漲逾3%。
近日，多家外資大行力挺A股。
摩根士丹利日前發布了針對2021年的經濟及大類資產展望報告。該行中國首席經濟學家邢自強、中國市場策略師王瀅等人在最新報告中繼續堅定看好A股，預計滬深300指數明年底將上漲14%。
此前，高盛對于亞太股市也給出了樂觀預測，預計明年MSCI亞太指數(不包括日本指數)按美元計算的回報率將達18%。
除了聲援，外資也在實際加倉。伴隨市場情緒向好，北上資金也在加快布局。
數據顯示，截至上午收盤，北上資金凈流入超過30億元。
11月以來，北上資金已經累計凈流入超過360億元。其中滬股通凈流入285億元，深股通凈流入76億元。
后續周期行業該如何布局？
有色
華安證券指出，新能源汽車產銷量大幅攀升，繼續利好新能源金屬板塊。受到供給側改革等因素制約，未來電解鋁新增產能釋放空間有限，鋁庫存處于低位，供不應求或支撐鋁價繼續高位震蕩。成本方面，氧化鋁產能仍在持續釋放中，對氧化鋁價格形成壓制。整體而言，電解鋁利潤或將繼續維持高位。
中原證券表示，有色金屬有望迎來新發展階段。在經濟復蘇的大背景下，大規模刺激政策將進一步提振需求，工業金屬低庫存觸發價格上行;新能源汽車發展勢頭加快，中國和歐洲新能源汽車增長迅速，鈷、鋰供給出現下降，供需格局改善，新能源金屬價格有望回升。
煤炭
天風證券認為，“冷冬”已至，看好煤炭價格維持高位，從而修復動力煤板塊業績。
安信證券指出，目前港口煤價高于去年同期，價格漲勢已經超出市場預期，目前煤炭板塊估值處于歷史底部，煤價上漲有望推動上市公司業績增長進而拉動板塊估值回升。
鋼鐵
中泰證券提到，隨著北方大范圍降雪的開始，未來需求將逐步切換至淡季，2019年11月下旬社會庫存去化開始明顯放緩，預計今年情況也將類似。與三季度鋼價的成本推動不同，本輪鋼價上漲確實帶來了噸鋼盈利的改善，尤其是受益于下游汽車家電景氣及產能增量有限的冷軋品種，盈利已經恢復至較高水平，預計四季度行業盈利將上一個臺階，可以繼續關注鋼鐵股行情。
券商策略：A股正在醞釀一波上行行情
對于后市，各家券商又如何看?
中信證券：
A股正處于輪動慢漲期，多因素共振將持續改善基本面預期，抬升市場底線，而信用的個案風險帶來的擾動有限;建議圍繞周期品和可選消費板塊，繼續強化順周期品種的配置。
海通證券：
牛市期間資金在主路和輔路上交替前行源于基本面漸變，今年上半年科技和消費領漲，三季度早周期崛起，四季度后周期正在發力。
國泰君安證券：
未來一個季度上證綜指將維持震蕩，維持3100-3500震蕩，人民幣升值疊加外部風險落地，A股處于較為友好的交易窗口。交易復蘇是當前市場的核心驅動，后疫情時代緊扣可選消費與中國制造兩條主線。
興業證券：
全球經濟復蘇加速，全球大宗價格創新高，需求恢復加速反應，庫存周期補庫存階段。歐美復蘇，RCEP達成，中國彰顯制造大國、制造強國供給優勢，出口持續超預期。
招商證券：
目前A股上市公司正處于2020年二季度以來的盈利上行周期中，2021年A股盈利將會明顯好于今年，臨近年底將會觸發估值切換;A股正在醞釀一波較為明顯的上行行情。
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責任編輯：Rex_08
