科創板常態化退市邁出關鍵一步（主題）

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自昨日開市起，澤達易盛（天津）科技股份有限公司（簡稱“*ST澤達”）、廣東紫晶信息存儲技術股份有限公司（簡稱“*ST紫晶”）兩股已雙雙停牌。這兩家科創板公司此前公告，因被證監會認定存在欺詐發行等重大違法行為，已觸及重大違法退市標準。這是科創板首批欺詐發行案件，也是科創板開市4年多來首批退市的企業。業內認為，這意味著科創板常態化退市邁出了關鍵一步，將有助于形成優勝劣汰的市場生態。

虛增業績被認定欺詐發行

*ST澤達、*ST紫晶均于2020年登陸科創板上市。

按照證監會行政處罰決定，*ST澤達在公告的證券發行文件中隱瞞重要事實、編造重大虛假內容，同時披露的2020年、2021年年報中存在虛假記載、重大遺漏。其中，公司招股說明書虛增營業收入、利潤，未按規定如實披露關聯交易，未按規定如實披露股權代持情況。

披露數據顯示，*ST澤達2020年虛增營業收入1.52億元，占當期報告記載的營業收入的59.51%，虛增利潤8247萬元，占當期報告記載的利潤總額的88.97%；2021年虛增營業收入7104萬元，虛增利潤2666萬元，占當期報告記載的利潤總額的56.23%。

*ST紫晶也被認定為存在欺詐發行以及其他信息披露違法違規行為。其中，公司招股說明書虛增營業收入和利潤、未按規定披露對外擔保，在2017年至2020年涉嫌累計虛增營業收入7.66億元，虛增利潤3.76億元。

從昨天開市起，兩股正式停牌。*ST紫晶當時頭頂“光存儲第一股”的光環上市，股價一度漲至86.59元/股。截至4月21日收盤，其股價已跌至2.42元/股，相較歷史高點跌幅超97%。*ST澤達股價也從上市時的85.99元/股高位一路下跌，最新收盤價為4.14元/股，下跌幅度也高達95%。

重典治亂提高違法成本

欺詐發行、財務造假是資本市場的“毒瘤”。在證監會認定的基礎上，上交所當日對兩股啟動重大違法強制退市流程。按流程，上交所將根據上市委審核意見作出終止上市決定。一旦決定退市，兩只股票將進入15個交易日的退市整理期，隨后即予以摘牌。

澤達易盛案、紫晶存儲案系科創板首批欺詐發行案件，社會影響廣泛。證監會相關負責人表示，作為監管機構，將對資本市場違法犯罪行為“零容忍”，推動對欺詐發行等違法犯罪行為實行行政、民事、刑事立體懲處，形成強力震懾。

交易所方面也稱，依規盡速對兩公司實施重大違法強制退市，堅決將其從科創板市場清退，并同步作出紀律處分決定，對控股股東、董事長等“首惡”作出公開認定終身不適合擔任董監高的頂格處理。

監管出手，重典治亂。早在科創板設立之初，即明確要以信息披露為核心，強化發行人對信息披露的誠信義務和法律責任，嚴厲打擊欺詐發行、虛假陳述等違法行為，嚴格實施重大違法強制退市制度，切實提高違法違規行為成本。中金公司認為，本次科創板對兩家公司實施重大違法強制退市，標志著科創板邁出常態化退市的重要一步，將對其他科創板上市公司起到警示和約束作用。

除上市公司及相關人員外，券商、會計師事務所、律師事務所等中介機構，也將為違規行為付出代價。在澤達易盛案中，東興證券、天健會計師事務所、北京市康達律師事務所等中介機構因涉嫌在相關執業過程中未勤勉盡責，近日已被證監會立案。在紫晶存儲案中，證監會對中信建投、容誠會計師事務所、致同會計師事務所、廣東恒益律師事務所等中介機構啟動相關調查。

支持適格投資者追責

企業欺詐發行，中小股民如果因此蒙受損失，能否得到賠償？證監會相關負責人明確表示，依法支持適格投資者追究違規上市公司及其相關中介機構等責任主體的民事賠償責任，“民事責任是對違法行為進行立體式追責的重要一環，也是提高資本市場違法違規成本的重要舉措。”

在兩家企業被宣告強制退市的同時，上海金融法院消息顯示，已收到12名投資者共同起訴澤達易盛等證券虛假陳述責任糾紛的申請。中證中小投資者服務中心則表示，后續待條件滿足時將依法申請參加該案并轉換特別代表人訴訟。業內人士認為，特別代表人訴訟制度具有“默示加入、明示退出”的特征，能夠一攬子解決澤達易盛案的民事賠償問題。

在紫晶存儲案中，上市公司保薦機構和主承銷商中信建投與其他中介機構，擬共同出資10億元設立先行賠付專項基金，對前期因上市公司重大違法行為遭受損失的投資者予以賠付。適格投資者可以積極參與先行賠付程序直接獲賠。（記者 孫杰）

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責任編輯：Rex_25