市場等來了中期借貸便利(MLF)續作，但沒等到操作利率下調。

9月17日9時45分，中國人民銀行發布公告稱，2019年9月17日開展中期借貸便利(MLF)操作2000億元，1年期MLF的中標利率為3.3%，與上期持平，同時，不開展逆回購操作。

鑒于9月17日有2650億元MLF到期，也就是說，央行在備受關注的這個MLF續作窗口，選擇了縮量續作同時不減價。

市場之所以關注這筆MLF是否會續作，以及續作是否會下調操作利率，原因就在于，LPR改革落地后的第二個報價窗口即將在本周五(9月20日)到來。在本次續作前，央行在9月9日MLF到期時，選擇了不續作。

9月為何未下調MLF利率，機構給出的理由普遍都是：一是避免重新刺激地產，房貸利率與LPR掛鉤10月8日起執行，地產調控仍未放松，若9月降息按揭貸款利率隨之下行，則違背整體調控思路;二是則是通脹壓力，8月CPI上行至2.8%，預計年底有突破3%風險，制約降息節奏。

8月17日，為深化利率市場化改革，央行決定改革完善貸款市場報價利率(LPR)形成機制，報價方式改為按照公開市場操作利率加點形成，其中，公開市場操作利率主要指MLF利率。新的LPR由18家報價行于每月20日(遇節假日順延)報價并計算得出。

正是由于這一改革實現了貸款利率與MLF利率掛鉤，可通過下調MLF利率帶動貸款利率下行，被市場認為是今后新的“降息”方式。自2015年10月降息后，央行再未調整過貸款基準利率。

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責任編輯：Rex_08