今年4月，果汁大王匯源果汁“聯姻”天地壹號的消息引起業界廣泛關注。據當時公告，匯源果汁及其全資子公司北京匯源將與天地壹號及廣州和智訂立合作框架協議，并成立一家合資公司。但萬萬沒想到，這一備受關注的合作卻在三個月后戛然而止。

7月16日晚，匯源果汁(01886.HK)發布公告稱，經訂約方作出詳盡審慎考慮后，公司認為進一步推進協議項下擬進行的交易的條件可能尚未成熟。合作框架協議的有效期為合作框架協議訂立之日起計60日，由于訂約各方未有于該60日期間內訂立最終協議，故合作框架協議已自動終止，且不再具有任何效力。

隨后，天地壹號也在新三板發布了關于終止重大資產重組的公告。公告顯示，經過公司董事會審議通過，終止此前披露的重大資產重組事項。由于此前披露了重大資產重組方案，公司股票于2019年4月24日開市起暫停轉讓，股票恢復轉讓日期不晚于2019年7月23日。

天地壹號表示，現根據公司戰略規劃，經各方審慎研究，公司認為現階段推進重大資產重組事項的條件尚不成熟。為維護公司全體股東利益，經各方友好協商，決定終止本次重大資產重組事項。

盡管匯源果汁已停牌超過一年的時間，且面對著業績虧損、年報延期、高管離職等多種問題。但公司認為，終止合作框架協議對本集團現有的業務營運及財務狀況并無重大不利影響。

今年4月26日，匯源果汁發布消息稱公司與天地壹號飲料股份有限公司及廣州和智投資管理有限公司，簽訂合作框架協議成立合資公司，天地壹號等持股60%，匯源果汁持股40%。

根據框架協議，天地壹號等以現金方式向潛在合資公司出資人民幣36億元，占股60%;匯源果汁以資產出資方式出資24億元，包括匯源果汁商標。合資公司成立后，將以人民幣30億元向匯源集團受讓合資公司開展經營活動所需要的資產、股權和渠道，以拓展果汁市場。同時，匯源與天地壹號建立密切合作關系，匯源果汁向合資公司以及天地壹號提供果汁生產所需的原料及代加工生產服務。

雙方曾寄希望于通過聯手實現在飲料產品上下游貫通優勢互補。當時，天地壹號創始人、廣東壹號食品股份有限公司董事長陳生也對媒體表示，天地壹號于匯源合作，“是中國果醋巨頭與中國果汁巨頭之間優勢互補的強強聯手”。

然而，現在“聯姻”告吹了，匯源品牌的未來運作也成了迷。根據匯源果汁最后發布的財報顯示，截止至2017年上半年，公司整體負債超過115億元，負債率達52.23%。同時，2019年匯源果汁共有四只債券會陸續到期，總涉及金額約30億元。負債累累的匯源果汁，如今可能還面臨著退市風險，卻苦于出路難尋。

自十年前可口可樂收購匯源果汁被否以后，匯源果汁股價一直下跌，且在2014和2015年年度分別虧損1.26億元和2.28億元。盡管期間，朱新禮多路嘗試突圍，但不管是從加大產品、市場和銷售投放力度，到收購冰紅茶品牌“旭日升”和主打烏龍茶飲的“三得利”中國，系列戰略都沒能幫助匯源果汁翻盤，反而越陷越深。

去年3月29日，匯源果汁公告披露，在沒有得到董事會批準，沒有簽訂協議，也沒有對外披露的情況下，上市公司向匯源集團旗下的北京匯源借出42.75億貸款。這一行為違反了港交所上市規則中關于關聯交易申報、股東批準及披露等相關條款。4月3日，匯源果汁暫停在聯交所買賣，之后自動轉成停牌至今，并連續兩年延發業績報告。

如今，痛失“可樂”后的匯源果汁又與“天地壹號”擦肩而過。據最新公告中，匯源果汁將繼續停牌直至進一步通知。面對嚴重債務危機，朱新禮能否帶領匯源果汁尋找新的出路呢?

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責任編輯：Rex_08