A股又迎來IPO“巨無霸”——郵儲銀行!

6月28日晚間，證監會官網披露了郵儲銀行A股招股書。招股書顯示，郵儲銀行A股發行數量將不超51.72億股，不超過A股發行后總股本的6%。

據《每日經濟新聞》記者測算，若郵儲銀行以不低于2019年一季度末每股凈資產5.49元作為發行價格，那么郵儲銀行上市將募資達284億元，不僅將成為A股今年最大規模的IPO，同時也是A股歷史上第十大IPO，并且也將是2015年7月以來A股最大的IPO。

每逢超級大盤股IPO，市場人士多有擔憂，事實究竟如何?據記者統計，歷史上“巨無霸”IPO對A股市場整體運行影響有限，尤其2016年后新的新股申購規則下，A股幾乎不受影響。

“巨無霸”更多是心理干擾

一直以來，A股每次有“巨無霸”IPO，總會對市場造成“抽血”的心理陰影。不過從歷史數據來看，單一“巨無霸”IPO對A股走勢影響其實較小，更多是心理層面的干擾。

WIND數據統計顯示，A股歷史上IPO募集資金超過200億元出現過17次，其中僅有4次發生在2010年以后，多數“巨無霸”發行都是在2006年和2007年的大牛市中，比如中國石油、中國神華以及工商銀行。

若以近10年的歷史數據來看，A股集中迎來“巨無霸”發行是在2010年，該年在A股實現百億元發行的有4家公司，分別是中國一重、華泰證券、農業銀行以及光大銀行，發行時間則集中在2010年2月和2010年7月中旬~8月中旬。

從2010年2月份來看，A股運行平穩，滬指當月累計漲幅為2.1%。在中國一重發行當天，滬指下跌1.6%，延續此前調整。而在中國一重上市和華泰證券申購當日，滬指上漲0.47%，指數并未受IPO影響。不過值得注意的是，A股在當時高位調整時，整體成交金額處于偏低位置。

而到了當年7月中旬~8月中旬，A股迎來了史上最大IPO農業銀行以及募資超200億元的光大銀行。2010年7月6日，農行進行申購，滬指當日大漲1.92%，成交金額略微放大至576億元，該日也是當時市場階段性見底的標志;不過8月10日光大銀行申購，滬指出現放量調整，跌幅2.89%。當時指數下跌更多的誘因是由2319點以來的階段反彈回撤，以及中報不理想所致。不過在兩大銀行發行上市期間，滬指累計漲幅達到12.79%。

2010年后，A股再遇“巨無霸”發行就來到了2015年6月18日，當日國泰君安發行15.25億股募集300.58億元。在國泰君安申購當日，滬指尾盤跳水下滑3.67%;國泰君安上市當日，滬指跌幅更是超過7%。不過2015年6月股指下跌的誘因，更多是來自于監管層對杠桿資金的嚴查，與國泰君安發行本身并無太大聯系。

業內：IPO抽血論有失偏頗

2015年之后，募資超過200億元的“巨無霸”發行時間就只有“獨角獸元年”——2018年。這一年在藥明康德、工業富聯、寧德時代以及邁瑞醫療等“獨角獸”的招股發行中，募資最多的當數工業富聯，該公司發行19.7億股，募集資金高達271億元。上述前3只個股中，除了工業富聯招股時股指出現超過1%跌幅外，藥明康德和寧德時代招股時指數走勢都比較平穩，處于震蕩整理之中。

截至今年6月28日，“獨角獸”邁瑞醫療已經成為創業板第一大市值個股，股價呈現不斷走高之勢;寧德時代則為創業板第三大市值個股，股價一直穩定在上市開板后的價位，表現穩定。可見，優質的上市公司依舊是資金關注的焦點。

一位深圳不愿具名的私募經理告訴《每日經濟新聞》記者：“我覺得郵儲銀行回歸A股是在意料之中。大家都談‘巨無霸’回歸，其實就是一種噱頭。說到底就是一家國有銀行回來上市，募集資金測算超280億元在當前市場環境下也不是沒法接受。

今年以來也有大盤股發行，比如寶豐能源和海油發展，幾乎都沒有什么關注度。市場運行的關鍵還是在于流動性、估值能否支撐以及政策等因素，IPO‘抽血’論還是有失偏頗。簡單來說，現在申購不會鎖定資金，以市場資金沒什么影響。所以不用太過于放大郵儲銀行發行帶來的影響，到時候采取怎樣投資策略，還是看市場環境。”

數據顯示，截至2018年末，郵儲銀行資產總額、貸款總額和存款總額分別達9.52萬億元、4.28萬億元、8.63萬億元，在中國商業銀行中分別位居第六位、第六位和第五位。(記者 劉明濤)

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責任編輯：Rex_08